A espécie foi descrita por em Lindley em 1833. Um outro exemplar foi descrito pelo mesmo Lindley em 1837, como Leptotes serrulata, mas viria a considerado sinonÃmia de L.bicolor. o mesmo acontecendo com Leptotes glaucophylla descrito por Hoffmann em 1842. Rolfe a incluiu no gênero Tetramicra como Tetramicra bicolor e Nicholson descreveu-a como Tetramicra serrulata. O nome válido hoje é Leptotes bicolor Lindl.
Ocorre na mata atlântica da regiões Sudeste e Sul do Brasil, avançando também para o Paraguai e a Argentina.
Embora predominantemente epÃfita, a espécie é muitas vezes encontrada como rupÃcola, sempre em ambientes de muita umidade. O vegetal é pendente, de crescimento entouceirado, e as folhas são roliças e com um sulco central. Seu aspecto lhe dá o apelido de ‘rabo-de-rato’. As folhas de L.bicolor Podem passar de 10cm de comprimento e têm entre 0,4-0-5cm de diâmetro, surgindo de um pequeno pseudobulbo de cerca de 1cm de comprimento, mal e mal distinto da folha.
As inflorescências surgem da base da folha e portam de 1 a 5 flores, que podem ser consideradas grandes para o tamanho da planta. As pétalas e sépalas são brancas e o labelo é púrpura, com algumas variedades de colorido, indo desde o tom púrpura forte até labelos completamente brancos, passando por diferentes nuances de rosa.
As sépalas têm até 3cm de comprimento e 0,5-0,6cm de largura, enquanto as pétalas são menores e mais estreitas, e curvadas para dentro. O labelo é relativamente trilobado e longo, podendo chegar aos mesmos 3cm de comprimento das sépalas. Os lobos laterais são curvados para cima. A espécie floresce na primavera.
O nome do gênero foi dado por Lindley em referência à forma das folhas – eptotes vem do grego ‘Leptós’ = delicado. E ‘bicolor’, obviamente, se refere às duas cores presentes nas flores da espécie.